All’interno di questa immagine ho deciso di raggruppare la fase di contrazione e di recessione economica nel punto 1 e la fase di “Espansione” e “Espansione al Picco” nel punto 3, per una questione di semplicità grafica.

I Sei Cicli Economici

1. Fase di Contrazione

La fase di contrazione è caratterizzata da una decelerazione dell’attività economica. 

Durante questa fase, il mercato obbligazionario inizia una leggera ripresa dopo aver toccato il bottom (punto di minimo). Infatti gli investitori istituzionali, ovvero gli operatori che in genere investono sulle obbligazioni, iniziano a comprare obbligazioni, a causa delle nuove pressioni inflazionistiche. Nel frattempo il settore azionario e quello delle materie prime tende a non avere buone performances.

Durante questa fase, gli asset che tendono a performare meglio includono:

• • Obbligazioni di Stato: Gli investitori cercano spesso sicurezza nei titoli di Stato, poiché sono considerati meno rischiosi durante periodi di incertezza economica.

• • Valuta sicura: Le valute considerate sicure, come il franco svizzero o il dollaro USA, possono diventare attraenti per gli investitori.

 

2. Fase di Recessione

La fase di recessione rappresenta il punto più basso del ciclo economico.

Infatti durante questo regime, la domanda di beni e servizi tende a crollare completamente.

Spesso accade che le industrie non riescono a prevedere questo forte rallentamento economico e quindi si ritrovano ad avere tanta merce in stock.

Dopo un po’ di tempo la domanda crolla e le imprese si ritrovano con molte giacenze, che per essere vendute dovranno uscire dalle aziende a prezzi molto ridotti.

Come si comportano i vari asset durante questa fase economica?

Il mercato obbligazionario aveva incominciato a invertire il trend durante la fase di contrazione economica.

Quindi durante la rase di recessione, il mercato obbligazionario continuerà a salire verso l’alto, proprio perché gli investitori cercheranno di rifugiarsi in un asset sicuro, data l’incertezza economica.

Il mercato azionario, invece, continua a scendere, dato il forte rallentamento economico.

Durante questa fase, gli asset che tendono a performare meglio includono:

• • Obbligazioni a lungo termine: Gli investitori possono cercare rendimenti più elevati e investire in obbligazioni a lungo termine quando i tassi di interesse sono bassi.

• • Azioni: Alcuni settori del mercato azionario possono iniziare a invertire il loto trend, perché iniziano a “scontare” una ripresa economica. Come mai? Perché durante le forti crisi, in genere, le Banche Centrali aiutano i mercati finanziari, tagliando i tassi di interesse. Questa operazione di politica monetaria, spesso aiuta i mercati azionari, visto che le aziende potrebbero lavorare chiedendo prestiti a un costo più contenuto.

3. Fase di Ripresa

La fase di ripresa è caratterizzata da un miglioramento dell’attività economica, grazie all’aiuto delle Banche Centrali che iniziano ad iniettare liquidità nel mercato.

In questo modo migliorerà il sentiment del mercato e dei consumatori. L’economia inizierà nuovamente a dare risultati in crescita.

Durante questa fase, esistono diversi asset che possono avere ottime performances.

Vediamone alcuni:

• • Azioni cicliche: Queste azioni continuano a prosperare poiché l’attività economica si rafforza.

• • Commodities: La domanda di materie prime come il petrolio e i metalli industriali può aumentare durante la fase di ripresa.

• • Immobiliare: Il settore immobiliare può vedere una maggiore domanda mentre le imprese crescono e assumono più personale.

4. Fase di Espansione

La fase di espansione segna l’inizio di un ciclo economico. In questo periodo, l’economia è in crescita, e indicatori economici chiave come il PIL, l’occupazione e la produzione industriale mostrano un aumento costante. 

Durante questa fase, gli asset che solitamente performano bene includono:

• • Azioni: Le azioni tendono a mostrare rendimenti positivi poiché le aziende registrano profitti in crescita.

• • Immobiliare: Il settore immobiliare prospera in questo periodo grazie alla domanda crescente da parte delle imprese e dei consumatori. Inoltre anche grazie alla riduzione dei tassi di interesse per la contrazione di nuovi mutui.

• • Commodities: Le materie prime come il petrolio e i metalli industriali sono spesso richieste, poiché l’attività economica è in aumento.

In questa fase il settore obbligazionario non è più così interessante per gli investitori, perché il mercato azionario riesce a dare rendimenti migliori. Inoltre ricordiamoci che le Banche Centrali tagliano i tassi di interesse e quindi si riducono anche i rendimenti delle obbligazioni.

5. Fase di Espansione al Picco

La fase di picco segue la fase di espansione ed è caratterizzata da un’economia che ha raggiunto il massimo del suo ciclo.

L’inflazione comincia a diventare un problema durante questa fase e quindi le Banche Centrali devono ricominciare ad alzare i tassi di interesse per frenare le pressioni inflazionistiche. Quindi le obbligazioni torneranno a dare rendimenti interessanti. 

Durante questo ciclo economico le materie prime stanno raggiungendo il picco e il mercato azionario inizia a invertire verso il basso, perché ormai il trend positivo si è esaurito. Infatti gli investitori iniziano a temere un rallentamento economico.

Durante questa fase, gli asset che tendono a performare meglio sono le materie prime e il settore immobiliare, perché godono ancora di un’economia forte (le materie prime) e dei tassi di interesse non ancora così alti.

6. Fase di Rallentamento

La fase di contrazione è caratterizzata da una decelerazione dell’attività economica, da un riduzione della fiducia dei consumatori e da una diminuzione della spesa di questi ultimi (data l’incertezza).

Con questo ciclo finale, l’economia ricomincia a rallentare, per poi entrare nuovamente  in una fase di contrazione economica.